保险资金是基金吗？
简单说，保险资金是通过收取保费建立保险准备金账户，通过投资实现收益。 与保险资金直接挂钩的基金就是投连险和万能险。
投连险的投资账户主要投向基金，其账户净值的高低直接取决于所投基金的业绩表现； 万能险的投资账户除了可以像投连险那样投资于基金外，还可以投资于债券、股票等金融产品，账户价值的波动受市场影响较大。 但目前市场上销售的大部分万能险和投连险属于“产品捆绑”式，即保险公司将不同功能的险种组合到一起，以一个标准化产品向消费者销售。其中可能包含年金保险、健康保险甚至信用保证保险等，但这些产品的投资账户都集中管理运作。
因此从这个角度来讲，这些产品就像基金中的“混血儿”——既包含了保险的属性（保障），又融入了基金的特性（理财）。 然而，无论是万能险还是投连险，其设立目的并非出于理财投资需求。作为保险产品，它们最初设计的目的都是为了对可能发生的风险损失提供经济补偿。 所以，如果从功能角度看，此类产品更像保险，而非基金。
不过，现在市场上的万能险和投连险已经由最初的标准化产品向个性化产品发展。投保人可以按照自身的投资和风险管理需求选择不同的产品条款来满足自己不同的需要——“量身定制”成为这类产品发展的趋势之一。