企业如何核算利率掉期？
我猜你们公司可能涉及到套保，而不是真正的掉期（Swap）交易 所谓套保，就是同时买进和卖出同一标的的金融资产/期权，其目的不是为了获得买卖差价，而是为了对冲风险。比如对于买入价风险（buyer price risk）或卖出价风险（seller price risk）进行提前锁定，减少价格波动带来的损失。
而掉期则是指买卖双方以现金交换等额的即期和远期的资金收入。这里的“钱”可以是各种货币资金（cash)、债券收益率(yields)或是货币市场工具(MMFs)的收益。在掉期中，资金的收入是等价的，但是时间的跨度和风险的性质可以不同。 如果你的公司只是为了应对未来的现金流风险，那么你只需要对买入价或者卖出价进行风险量化即可。计算相对简单，而且可以在市场上找到很多现成的参数。
假设你购买了100元面值的人民币国债，期限为5年，目前的市场价格为95元，那么你的买入价风险率为： 如果5年后你认为国债的价格会回升到102元，那么此时的卖出价风 险率计算如下： 通过上面的例子，你可以学会如何计算掉期风险率的概率分布以及相应的期望值和方差。这里的关键在于，你要学会如何把未来不确定的现金流转换为当下的现金流（即期款项）。转换时，要考虑通货膨胀等因素。
如果你已经掌握了上述的内容，接下来你就可以尝试计算出最优的掉期率（以实现公司整体的最低风险价值目标），然后进一步计算出需要购入/售出的货币资金的金额。
当然，实际的情况可能会更加复杂。除了考虑价格风险外，你可能还需要结合公司的现金流需求来考虑税收因素 (taxation)、交易成本等因素。 不过，一旦你已经算出了最佳的掉期比例并确定了需要交易的金额，问题就已经解决了三分之二了。因为剩下的工作就是安排交易对手和执行交易了。