股本是投资还是筹资？
我们要明确一点，对上市公司来说，所有的融资行为都是对投资者负责的行为，因为公司融资的背后是对公司资产负债表的调控，而调节资产负债表的目的则是为改善公司的财务结构、满足公司业务发展的需求； 其次，我们再来看看股票和债券两种常见的金融工具：从图中我们可以看出，由于股票资本成本是包含在股价中的，而债券的利息是单独计算的，因此发行相同金额的债券和股票，企业所付出的总成本是一样的——但债券的利息是在债期内固定支付的，而股份并不支付红利（除非分红），这也就导致了债券作为债务融资工具，尽管有固定的票息，但在债期限内的现金流是不确定的，而股票作为股权融资工具，虽然不付息，但现金流却是确定的。可见，无论是债券还是股票，其实都只是满足企业资金需求的工具而已，并不能说哪种工具更优。
我们再来回顾一下融资的来源：所有融资都是来源于外部(股东或债权人)，而对于企业而言，其需要支付的成本无非分为两部分：一部分是为了获得相应的资金而付出的成本，这部分属于可确定发生的费用；另一部分是因为融资而产生的额外损失，包括因融资而导致的收益损失和机会成本增加等，这些就属于不可控制的投资损失。 对于企业而言，最理想的结果就是支付最少的风险溢价来获取尽可能多的资金，而这往往取决于两个因素：一是资金的需求量，二是融资的成本。比如当公司发展遇到瓶颈时，一方面可能需要大量资金投入以寻求突破，此时如果市场供给充足，并且公司能够以较低的成本取得资金，那么对于公司来讲自然是利好消息，此时的融资属于正常融资；但如果市场低迷，公司的融资金额及利率水平都会有所上升，显然这不是最好的结果。所以，对于融资成本，我们既要考虑其绝对值高低，又要结合市场的热度加以分析。