美国如何做空日本?

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美国没有做空日本。 做空的标的资产是债券(国债和公司债)不是股票。因为美国企业上市有退市风险的企业并不多,所以美国无法像中国那样利用监管手段直接做空某些企业(空头头寸要公开披露的)。

其次,美国的空头主要是对冲基金在运作,他们主要做空的是日本证券化产品比如CDS,CSD等,这些金融衍生品市场是美国主导的国际市场,日本只是其中一个重要交易对手。由于CDS和CSD的交易结构比较复杂而且有信用风险(对于无赖国家或政府你没办法完全预测其违约概率),对冲基金的空头头寸不易真实暴露,因此很难说有多少空头。

最后,即使有大量的空头也并不可怕,只要不同时踩杠杆,对整体系统的影响有限。真正可怕的是空头联合起来一致行动,这样空头就能够把价格打下去,形成恶性循环不断放大下跌趋势。但这种情况一般只可能出现在非常特殊的情况下,比如全球性金融危机时,以美国为代表的美元荒,资金紧俏,很多国家出现流动性危机,此时不论什么资产都会被打得很惨,空头很容易联合起来行动。现在的情况显然并不属于这种极度恐慌的情况。

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