美国股市怎么停盘？
谢邀。 这个问题问得真是时候，昨天正好跟客户开会讨论了类似问题，刚好答主最近研究美国金融又有收获，就借机写一篇文章分享一下。 首先回答为什么美股可以“叫停”而A股不行。这涉及到证券市场运行的机制区别，中国的股市是撮合交易，也就是说买方卖方报上价格，交易所根据时间优先原则进行匹配，达成成交。然而这种模式有一个问题，就是无法阻止报价的单子进入交易，这就可能造成报价单子的流速大于交易单子，从而出现股价的波动。
相比之下，美国的股票市场是报价驱动型，也就是先有报价然后匹配成的交易。这种模式下，由于先有报价所以能够避免突然涌进的买单或者卖单造成的股价震荡。当然这种模式也会有问题，就是在价格发生变化的时候，会有延迟，不如中国市场的实时行情。 但这里需要强调一点，这里的机制不同导致的价格变化方向是一样的，都是报价变高或者变低导致的价格变动。只不过在中国可能因为申报速度过快，导致实际达成的买卖价格和委托价有一定差异，而在美国则有可能因为报价的时机不好，造成价格下跌或者上涨。
其次再说说熔断机制的本质。其实熔断机制本身并没有限制交易的权力，它只是一个触发条件，当触发条件达到阈值的时候，监管机构才有权限暂停交易。说到这里需要提一下熔断机制的由来，1987年10月19日，美股历史上第一次熔断诞生，原因是美联储紧急降息，同时纽约股市暴跌。
为什么联储紧急降息会诱发股市暴跌呢，原因其实在上次危机过程中就已经说明白了，市场流动性的紧张导致了抛售，而这又反过来加剧了流动性紧张，于是形成了恶性循环。事实上，如果当时不是美联储及时出手，恐怕历史会被重新书写。 至于这次熔断机制的效果如何评价，我认为是很值得商榷的。在紧急情况下，任何决策都有可能带来负面影响，更何况此时并不是一个真正基于理性分析做出的决策。
从另一个方面说，如今全球各国都在降息，中国也是如此，美国的利率现在已经是接近负值，在这种情况下再指责联储应对不力显得有点幸灾乐祸，毕竟我们还在正数区间。 最后再说说这次美股暴跌的根源，我个人观点还是疫情，虽然之前美股连续四次熔断大家把目光集中在原油和汇率上面，但这次疫情对经济的冲击实际上远远超过2008年金融危机，而且过程更为快速。
今天早上看到美国确诊的人数已经突破5000人，而特朗普却已经开始考虑重启经济。我不知道美国人民到底想不想重启经济，但我知道美国政府的债务已经超过国内生产总值，如果再继续封城，不知道财政还能支撑多久。