完美投资失败原因？
从完美的公告来看，这是一次标准的私募基金亏损退出的案例。 首先我们来关注本次失败的基金产品——金瑞1号。从2015年6月7日成立起，到2018年6月30日清算终止，该基金共计运作了三年，期间经历了股市的熊市和牛市；从回报来看，-42.2%的累计净值表现的确算不上多差（同期沪深300指数下跌了-62%、中证500指数下跌了-55%）。
但要注意的是，本基金采取的是“先盈利后亏损”的模式，在运作前期通过仓位调整实现了正收益，并在2017年底之前提前结束部分计划份额的赎回，因此实际上金瑞一号是亏在了最后一期。对于大多数的私募产品来说，都是采取“先亏损再盈利”的模式，即是在市场底部开始建仓，在市场顶部平掉仓位。这样操作的好处是可以锁定低位买入的损失，同时获得市场反弹的收益。缺点是很难把握时机，过早的抄底往往会被套牢，过晚的减仓则会损失利润。
相比起来，金瑞一号倒是没有太好的节奏感。 从单期业绩来看，其实金瑞号的策略在2017年初就已经开始有所显现，当年一季度便实现了6%的正收益。但是从整体资金规模来看，到2017年底依然仅有2亿元，到了2018年才继续增加至3亿元。显然，这并非是一个成功的基金产品。
我们再来看完美世界在这次投资中承担的角色。根据完美世界披露的信息，该公司作为有限合伙企业出资1亿元人民币，并委托中邮创业投资基金管理股份有限公司作为普通合伙人成立了一支私募证券投资基金。由中邮创投代为认购金瑞1号的全部份额，再由金瑞1号统一购买完美世界所发行的股票。
从这一点上看，完美世界这一次的操作更像是一笔财务投资，而不是把影视文化产业作为第一主业来发展。
如果完美世界真的想把文化领域作为公司的战略发展方向的话，那么我认为它还需要思考几个问题：首先是如何发掘有潜力的小说、动漫进行改编；其次是如何确定最有潜力成为明星IP的作品，并进行全方位的资金投入；再次是搭建一个完整的产业链条，让电影、剧集、游戏及其他周边产品形成联动，最大化IP的价值；最后是做好风险控制，防止出现像金瑞1号这样的“伪成功”案例。