中小企业ipo容易吗?

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目前中国的资本市场,仍然是以中小创为主要组成部分的。因此对于中小企业的融资,还是非常重要的。那么,对中小企业来说,选择哪种方式上市,是比较重要的。这里需要区分开的是,企业上市的方式一共有4种分别是:IPO、新三板、四板(区域性股权交易市场)以及债转股。这四种方式在融资上有什么区别呢?

1、IPO 即首次公开募股,拟上市公司通过证券交易所首次公开发行证券筹集资金。这是公司融资的主要渠道之一;

2、 新三板 是指经国务院批准设立的全国性证券交易场所——全国中小企业股份转让系统。新三板的挂牌条件相对较低,主要是针对中小型创业型科技企业,比较适合那些不想付费让券商辅导或不愿意花费巨额费用请会计师、律师事务所进行审计、法律顾问的企业。但劣势在于,不能成为市场中的“明星股票”,缺乏流动性,难以套现;

3、 四板 一般是指省级人民政府批准设立的地方股权交易中心,是目前我国多层次资本市场的核心组成部分和重要主体。与传统的新三板相比,不仅挂牌门槛低,而且费用也相对较廉价;

4、债转股则主要适用于负债率为70%以上且生产经营出现困难的企业。由金融债权人作为甲方与作为乙方的拟上市公司签订协议,将乙方拖欠甲方的货款、利息等转变为乙方的股本,实现乙方的增资扩股。这种方式不涉及新增投资,不存在资金成本的问题,也不会导致募集资金的实际使用效益降低。

虽然上述四种方式都能实现企业的融资,但是各有优劣,也需要根据企业自身的实际情况来进行选择。比如如果企业的财务状况良好,内部治理结构完善,期望能以较低的费用聘请中介机构来完成申报工作,那么就可以考虑走IPO的道路;如果企业急于融资,但又不符合IPO的条件或不愿支付高昂的辅导费,可以考虑新三板;而对于那些资产规模较小,经营业绩也不理想的企业,可能四板就适合了。当然还需要结合企业的行业特征进行分析,如果是处于行业景气度下滑时期的企业,可能会面临降估值的压力,此时采用IPO的方式可能会更为合适一些。

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中小企业上市的难度并不低,只有符合有关的条件才有机会申请,即便是提出申请,能不能审核通过也并不好说。而且即便是审核通过了,后续也要面临很多的问题,尤其是现在国际局势复杂,美国出现加息,这种情况下,很可能会出现资金外流的情况,会加大货币贬值的压力,会带来通货膨胀的问题,这种情况下,很容易影响证券交易市场的行情,会加大企业ipo破发、股价下跌的风险,很容易影响到投资者对于企业所发行股票的信心,很容易导致企业所发行的股票无人认领,自然会很难顺利完成ipo。

而且这种情况下,投资者参与股票申购的意愿也会变得十分低落,新股申购的中签率也会迎来大幅下滑,新股获配收益也会下滑,自然会加大股票破发的风险,会加大亏损的概率,会影响到投资者申购新股时的积极性。毕竟如今全球大宗商品的价格迎来大幅上涨,这种情况下会加大全球通胀的压力,会加大国际供应链承压的能力,会干扰到国内的供应链、生产等,会加大经济增速放缓的压力,会让经济增速放缓的程度加大,很可能会导致更多的企业面临停工、停产的问题,会对就业、消费者收入等因素造成不良的影响,自然会加大消费需求出现下降的程度,会拉低经济增速,同样会加大ipo破发的概率,会加大ipo难度。毕竟如今美联储加息,会引发市场恐慌,会导致我国证券市场出现下跌行情,自然会影响到企业所发行的股票。

中小企业的业绩本来就没有大企业那么好,这种时候想要顺利完成ipo,实现上市,本来就不容易,也很容易出现破发的问题。从近期新股破发的情况,以及投资者弃购的情况,也能看到如今新股破发的概率已经大幅提升,这会影响更多投资者参与新股申购的意愿,从而会影响企业的ipo,所以也会加大中小企业完成ipo,实现上市交易的难度。

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